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恐龙展出租仿真恐龙展示大型恐龙模型租赁五彩冠龙引人注目的特征是它有着一个大而脆弱，充满空气的头冠，这是除了鸟类之外的任何恐龙之中的精致的头冠，完全可以媲美脊椎动物中一些经典的夸张的装饰性特征。

化石证据显示，“五彩冠龙”只有约3米长，站立起来也不到1米，和白垩纪长10多米、高达4米以上的暴龙完全不能相比。但它的形貌却与暴龙非常相似，同样拥有强壮的后肢、类似鸟一般的头部和锐利的牙齿，这表明它是一种凶猛的食肉恐龙。“五彩冠龙”可能与帝龙一样，前肢覆盖有羽毛。专家认为，这一发现支持了暴龙等食肉兽脚恐龙是在进化中逐渐巨型化的假说  。

“五彩冠龙”与其后裔暴龙的明显不同还在于，它头部的鼻骨位置有一个明显的骨质冠，"五彩冠龙"这个名字也而来。据邢立达介绍，徐星将这个新物种命名为"五彩冠龙"的原因，在于其属名"冠龙"说明了该龙的特征，即头部有冠。种名“五彩”表明其发现地点有着色彩绚烂的岩石  。

这个大而脆弱，充满空腔的头冠，研究人员推测它没有争斗等实用功能，而可能相当于现代脊椎动物中一些经典夸张的装饰性特征，比如孔雀的尾巴等，这些都是用来吸引伴侣或炫耀地位的装饰品。这一骨质冠与现代许多鸟类头部的求偶标志的相似性，也是鸟类与兽脚恐龙起源于同一祖先的证据之一。

化石的特征表明，V14532在一片平坦河床形成的湿地中死亡，而后V14531也重蹈覆辙，在同一地点死亡，并在死后相当长的时间内暴露在地面。对两具“五彩冠龙”化石的组织学分析表明：

V14531年龄相对比较老，它用7年的时间达到了完全成年的体型，死的时候为12岁，属于“稳定晚期”的个体。而V14532可能年仅6岁，研究表明这只恐龙正处在积极生长阶段，处于发育的高峰期。它们都在距今1.6亿年前的不幸死亡，并长眠并保存在这片神秘地层之中。