2024年中国郑州第17届速冻冷冻食品展览会（8月8日-10日举办）

速冻米面业务量价双向承压“老三样”跑不动了  三全食品2023年报显示，报告期内，公司实现营业收入70.56亿元，同比下降5.1%；归属于上市公司股东的净利润7.49亿元，同比下降6.6%。和营收首次负增长同样引人关注的是，从品类来看，速冻面米制品营收下滑了9.46%，其中，汤圆水饺粽子“老三样”更是下滑了15.74%。三全食品在年报中表示，由于预期不足，消费端呈现弱复苏态势，增长动能缺乏。特别是进入2023年第四季度，水饺类产品竞争较为激烈，加之水饺等包馅类产品的销量与猪肉价格之间具有一定的关联性，猪肉价格的长期不振对于此类产品的销量存在负向影响，水饺品类面临量与价双向承压的状态。冷食君盘点三全食品历年年报发现，自2020年三全食品将三者合在一起统计业绩开始，“老三样”的营收就呈现下滑的态势。2022年业绩出现短暂上涨，但也低于当年总营收7.07%的增速。2023年，“老三样”又迎来更大幅度的下跌。如果以水饺作为代表继续回溯营收数据的话，会发现自2018年开始，三全食品的速冻水饺就开始出现负增长，一直到2020年“老三样”并表，这个下滑的趋势也没有改变。无独有偶。据安井食品2023年年报，其速冻面米制品增速明显放缓。年报显示，2023年安井食品实现营收140亿元，同比增长15.29%。分产品来说，速冻面米制品作为安井食品的三驾马车之一，营收25.45亿元，同比增长5.40%，尽管仍保持增长趋势，但增速低于公司营收的增长速度15.29%。横向来看，和速冻肉制品、鱼糜制品、菜肴制品的增速相比，安井速冻面米类制品就有点“拉后腿”了。那么，纵向来看如何呢？冷食君盘点了安井食品上市以来速冻面米制品的发展情况。从统计结果来看，安井食品的速冻面米制品自上市以来，一直处于增长趋势，且增速一直在20%左右，但是去年增速却明显放缓，仅有5.4%。这再次证明，安井食品的速冻面米产品去年承受了一定的压力。不过，同为速冻面米行业头部品牌的千味央厨2023年则延续了高速发展的态势。据千味央厨年报，2023年公司实现营业收入19.01亿元，同比增长27.69%，报告期内公司实现归母净利润为1.34亿元，同比增长31.43%。鉴于千味央厨主要产品均为速冻面米类制品，因此，不再单独看各细分品类的数据。纵向来看，千味央厨2023年的业绩如何呢？冷食君盘点其历年的年报，发现千味央厨去年27.69%的增长率，也是比较高的。2渠道结构影响选手表现： 餐饮供应链加速跑，商超渠道拖后腿那么，同样都是速冻面米类制品，为何三家企业的业绩表现却不大相同呢？这或许与它们的销售渠道不同有一定关系。我们先看一下三全食品的情况。分行业来看，零售及创新市场营收55.70亿元，同比下滑9.68%，而该行业在三全营收中占比约80%。其中，包含大型商超系统的直营模式是三全三种销售模式中下滑幅度Zui大的。在安井食品的年报中，商超渠道的业绩同样不容乐观。商超渠道和新零售渠道是安井食品两个下滑的渠道，其中，商超渠道的下滑幅度Zui大，为13.42%。安井食品表示，商超渠道营业收入较上年同期有所下滑，主要系商超客流减少、部分门店关停导致销售下降。综上，三全食品与安井食品速冻面米制品业绩的下滑，很大一部分原因在于商超渠道的衰落。而千味央厨业绩亮眼，得益于其主要针对的是餐饮渠道。千味央厨在年报中表示，公司是国内较早定位于餐饮供应链的生产性企业之一，主要为餐饮企业、团餐、酒店、宴席提供定制化和标准化的速冻面米制品，主要产品包括油条、蒸煎饺、蛋挞、米糕、麻球、春卷等。2023年，千味央厨直营渠道营收7.75亿元，同比增长49.89%，是拉动其业绩增长的重要动力。据年报显示，千味央厨的直营渠道是公司和部分餐饮企业客户直接签约，直接合作的销售模式，比如百胜中国、海底捞、华莱士、真功夫、九毛九等。由此可见，餐饮渠道为千味央厨的业绩贡献了很大一部分增量。3速冻面米新增长点在哪里？在商界有个很的“柯达胶卷”故事：柯达胶卷直到破产的那一刻，生产的胶卷都是很好的。有时候失败不是因为做错了什么，而是没有做什么。这个案例同样适用于速冻面米行业。自第一颗速冻汤圆在三全食品诞生，速冻面米行业已经发展了30多年。这期间，速冻面米行业生产企业不断增多，品类不断丰富，三全、思念等品牌抓住大型商超崛起的机遇，成长为全国知名的一线品牌。但是，自2017年以来，商超行业迎来关店潮。据媒体报道，2017-2018年，14家超市上市公司共关闭1390家门店，平均一天关闭两家店。而到了2019年，国内的27家超市企业共新开1533家门店；同时至少关闭门店501家。商超关店潮的到来，让以商超为主要渠道的速冻面米品牌发展速度放缓，迎来了瓶颈期。与商超渠道的颓势相对的是，餐饮行业处于快速发展中。