国际贸易中超过80%的贸易量通过海运来完成，海运凭借运量大、运输成本低的优势在国际物流中具有重要地位。干散货运输是国际海运的重要组成部分，从贸易量来看，干散货运输在全球海运贸易份额中占比超过40%，相较于集装箱运输、油轮运输及其他特殊船型运输占比高。国际干散货运输是全球贸易的基础，可以看作是全球经济发展的一个缩影。
国际干散货运输是指以干散货货物为承运对象的船舶运输，一般不需要包装可直接装载船舱，主要是一些初级产品，主要干散货物品有铁矿石、煤炭和粮食，也被称为三大干散货。从铁矿石、煤炭和粮食进出口格局来看，这三大干散货进出口国家集中程度在依次下降，运输量也是逐步降低。铁矿石的贸易由于运输量大、进出口较为集中且运输点较少，适合使用大型船运输；煤炭相较于铁矿石在运量、进出口集中度方面有所降低，适合使用中大型船运输；粮食运输量少，进口地区较为分散，运输点多的货物适合使用中小型船运输。
由于干散货主要是初级产品，更加注重经济性，通常会根据干散货的种类、运量、运距及港口的限制来选择不同类型的干散货船完成运输。从船舶类型及运力来看，干散货船根据船型大小可大致分为海岬型船、巴拿马型船、大灵便型船和灵便型船；根据Clarksons统计，截至2024年9月，全球干散货船共有13884艘，运力约10.25亿DWT，其中海岬型船、巴拿马型船、大灵便型船和灵便型船运力分别占39%、25%、24%和12%。从船舶供给竞争格局来看，由于干散货运输的货物主要是生产端原料产品，其在时效等方面的要求相较于其他运输方式较低，船公司之间的服务差异化不明显，进入门槛低，导致干散货运输行业集中度较低，运力较为分散。截至2024年9月，中远海运干散货船总运力为39.83百万DWT，占比3.88%，运力规模位居全球，全球TOP10船公司运力占比仅为16.83%，与油运和集运船公司集中度相比差距较大。
中国是制造业大国，也是铁矿、煤炭和粮食等初级产品干散货的进口大国，从进口商角度来看，干散货运价会影响初级产品的进口成本，即影响下游产业企业的生产成本并影响终产品价格。从干散货运价本身特点来看，一方面干散货运输集中度较低，近似一个完全竞争市场，船公司之间难以形成有效的价格机制；另一方面干散货产品主要是初级产品，发运季节性趋势更加明显，干散货运价波动相较于集运和油运更为剧烈。从即期市场来看，船公司往往在淡旺季转换中承受较大的运价波动风险，承租人也会承受由于运价上涨带来的成本上升的风险，而无船承运人既承担运价上涨的风险也承担运价下跌的风险，相较而言，卖出套保的诉求更为常见。干散货运价相关衍生品风险管理工具或能够帮助企业在波动的市场中锁定成本和收益，减少不确定性带来的风险，目前国外已有相关的期货及衍生品产品，未来国内或也有望推出相关衍生品风险管理工具，帮助国内企业更方便地使用金融工具规避风险。
在此，我们将陆续推出干散货运输市场系列研究报告，帮助投资者了解国际干散货运输市场。本篇报告作为干散货运价研发系列报告的篇，主要介绍国际干散货运输市场、供需格局、干散货运输船舶分类及供给及其产业链现状。
